4月长城汽车批发销量合计9.48万辆，同比+1.81%调整盈利预测，预计2023-2025年营业收入为1,756.2/2,181.2/2,597.6亿元，归母净利润为69.4/97.1/124.2亿元，对应2023年12月7日收盘价26.16元/股，PE为32/23/18倍，维持“推荐”评级自主品牌相继推出了新一代混动技术，性能高、成本低、用途广，顺应发展趋势中金公司最新一份研报给予长城汽车买入评级，目标价209月集团销量10.84万辆，新能源渗透率27.8%，出口率40.7%，新能源销量同环比提升
我们认为，2024年有望看到长城在东南亚和南美地区有所突破2022年20万元以上车型销量占比达15.3%，上升5个百分点天风证券(601162)研报表示，混合动力汽车作为从燃油车向纯电动车过渡的重要中间产品，在当前阶段同时满足政策法规要求和终端消费者需求1-11月累计批发111.8万辆，同比+12.9%；11月产量达13.1万辆，同比+50.0%，环比-5.6%，1-11月达116.7万辆，同比+15.1%事件概述:公司发布2024H1年度业绩预告：预计2024H1实现归母净利润为65.0亿元到73.0亿元，同比+377.5%~436.3%；2024H1扣非归母净利润为50.0亿元到60.0亿元，同比+567.1%~700.6%
2020年12月公司发布柠檬DHT，助力魏牌和哈弗新能源转型高端插混品牌魏牌蓝山和新摩卡于上半年上市，蓝山上半年销量达1.1万辆，符合市场预期天风证券股份有限公司邵将近期对长城汽车进行研究并发布了研究报告《2024H1业绩点评：出口增速亮眼，业绩表现超预期》，本报告对长城汽车给出买入评级，当前股价为22.42元欧拉0.6万辆，同比-39.8%，环比+0.4%；1-6月累计批发3.2万辆，同比-32.87%
费用率情况来看，2024Q2公司销售/管理/研发/财务费用率分别为4.32%/2.05%/4.58%/-0.52%，同比分别为-0.07/-0.42/-0.24/+0.05pct；环比分别+0.34/-0.29/+0.01/-0.74pct，期间费用率合计10.43%，同比-0.69/环比-0.68pct民生证券股份有限公司崔琰近期对长城汽车进行研究并发布了研究报告《系列点评十一：坦克销量亮眼出口稳步向上》，本报告对长城汽车给出买入评级，当前股价为24.72元全年累计销量74.54万辆，累计同比+0.4%，累计产量74.42万辆，累计同比-1.87%东吴证券股份有限公司黄细里,杨惠冰近期对长城汽车进行研究并发布了研究报告《坦克品牌销量同比高增，全球化加速布局》，本报告对长城汽车给出买入评级，当前股价为25.48元
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